上周聲測(cè)管廠家?guī)齑胬^續(xù)累積

2019.07.02

鐵礦石前期強(qiáng)勢(shì)的驅(qū)動(dòng)力來(lái)自于供需兩端，唐山限產(chǎn)只是減少了鐵礦石需求，而且這種需求減量目前看來(lái)并不算大，即使唐山限產(chǎn)按照出臺(tái)的政策嚴(yán)格執(zhí)行，唐山限產(chǎn)造成的鐵礦石需求減量不足以逆轉(zhuǎn)鐵礦石整體的供需格局，故而鐵礦石仍然偏強(qiáng)。

后期隨著聲測(cè)管廠家行業(yè)集中度的不斷提高，鋼廠對(duì)價(jià)格的控制能力會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的逆周期調(diào)控和成本支撐會(huì)影響鋼價(jià)的下跌空間和幅度。未來(lái)應(yīng)關(guān)注下游需求、環(huán)保限產(chǎn)、原料價(jià)格變動(dòng)等核心影響因素，研究重點(diǎn)應(yīng)該從供應(yīng)端轉(zhuǎn)向需求端。

上周聲測(cè)管廠家庫(kù)存繼續(xù)累積，從庫(kù)存結(jié)構(gòu)來(lái)看，焦化廠庫(kù)存繼續(xù)累積、鋼廠庫(kù)存增加、港口庫(kù)存緩慢下降，供需錯(cuò)配下，聲測(cè)管廠家累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)仍較大。受短期基本面偏弱、后期山西環(huán)保預(yù)期加強(qiáng)等綜合影響，短期內(nèi)期貨價(jià)格將維持震蕩。